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认股权证是什么?

认股权证是什么?

  认股权证是授予持有人一项权利,它具有高财务杠杆和对冲工具的基本功能。认股权证根据不同的标准会有不同的分类。一般来说,认股权证有八大优点,吸引着投资者们选择。总的来说,认股权证的魅力在于,投资者们可以利用它以小博大。认股权证收益越大,而与之对应的是,风险越大。

  一、认股权证:基本定义

  我们平时所简称的权证,即是认股权证,它的本质是由券商发行的一种给与认股权证持有人在某一时间内按照认股权证预定的价格向权证发行人买入或卖出这一认股权证标的股票的权利。

  权证的交易实属一种期权的买卖。与所有期权一样,权证持有人在支付权利金后获得的是一种权利,而非义务,行使与否由权证持有人自主决定;而权证的发行人在权证持有人按规定提出履约要求之时,负有提供履约的义务,不得拒绝。

  简言之,权证是一项权利:投资人可于约定的期间或到期日,以约定的价格(而不论该标的资产市价如何)认购或沽出权证的标的资产。

  二、认股权证:主要分类

  (一)、认购认股证与认沽认股证。

  认购权证,是一种买进权利。该权证持有人有权于约定期间(美式)或期日(欧式),以约定价格买进约定数量的标的资产。

  认沽权证,则属一种卖出权利。该权证持有人有权于约定期间或期日,以约定价格卖出约定数量的标的资产。

  (二)、股本认股证与衍生认股证。

  股本认股证,是以发行人或其子公司的股票作为标的资产而发行的认购或认沽期权。该权证的发行人通常是发行标的股票(正股)的上市公司。行使时,公司将发行新股,并以行使价售予股本认股证的持有人。

  衍生认股证,其标的资产得为个股股票或一篮子股票、股指、黄金、外汇等。衍生认股证通常是投资银行发行的。前者是公司的集资活动,而后者并非为集资,而是为投资者提供一种管理投资组合的有效工具。

  (三)、公司认股证与备兑认股证。

  公司认股权证,是由权证标的资产的发行人(一般为上市公司)自行发行,通常伴随企业股票或公司债发行,藉以增加相关资产对投资人的吸引力。公司认股权证的履约期限通常较长,如3年、5年甚至10年。

  备兑权证,则是由权证标的资产发行人以外的第三人(银行或券商等资信良好的专业投资机构)发行,非以该第三人自身的资产为标的的认股证。备兑权证的权利期间多在1年以下。二者最大差别在于,股本权证是由上市公司发行,而备兑权证是由证券公司等金融机构发行。

  (四)、价内权证、价外权证和价平权证。

  依履约价格,权证可分为价内权证、价外权和价平权证三种。标的资产市价高(低)于履约价格的认购(沽)权证,为价内权证;标的资产市价低(高)于履约价格的认购(沽)权证,为价外权证;标的资产市价等于履约价格的认购(沽)权证,为价平权证。

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